El commonhold se introdujo en Inglaterra y Gales como alternativa al sistema tradicional de leasehold (arrendamiento de larga duración). En lugar de un contrato de arrendamiento con plazo limitado, el propietario de un piso adquiere la propiedad plena y permanente de su unidad. Las partes compartidas del edificio, como las escaleras, la cubierta o los jardines, pertenecen a todos y se gestionan de forma colectiva a través de una asociación de commonhold, de la que cada titular de una unidad es miembro de forma automática.
En la práctica, un promotor que construye un nuevo edificio puede registrarlo como commonhold desde el principio. Así, los compradores no se enfrentan al vencimiento de un contrato de arrendamiento, ni a incrementos de la ground rent (renta del suelo), ni a la necesidad de pagar una prima para ampliar el plazo en el futuro. Como ejemplo sencillo, en un edificio de diez pisos cada propietario posee su vivienda como freehold (propiedad plena) y vota junto con sus vecinos sobre cómo se reparten y se destinan los gastos de mantenimiento.
Aunque está recogido en la legislación desde 2002, el commonhold sigue siendo muy poco frecuente en el parque de viviendas existente. Se han debatido propuestas de reforma en varias ocasiones, pero no se ha confirmado un calendario firme para su adopción generalizada. Los compradores pueden comprobar el tipo de tenencia consultando el registro de titularidad del Land Registry (Registro de la Propiedad de Inglaterra y Gales).
Para el inversor extranjero, el commonhold elimina los riesgos de la pérdida de valor del arrendamiento por el paso del tiempo y del aumento de la ground rent (renta del suelo). Sin embargo, la oferta es extremadamente limitada, por lo que cualquier inmueble de este tipo requiere un análisis previo riguroso a través de un solicitor (abogado) cualificado.